盛和资源30亿吞下三公司 稀土行业联手限产

商业计划书网　　2015-11-11　　浏览:

　　稀土产业重组继续推进。此前在资本市场表现活跃的晨光稀土最终委身盛和资源，产业格局进一步集中。

　　11月9日晚，盛和资源公告拟以30亿元收购晨光稀土100%股权、科百瑞71.43%股权及文盛新材100%股权，完成向稀土产业链上下游的延伸。

　　不过，由于需求低迷，稀土价格今年来不断下滑。10月，国内六大稀土集团相继宣布限产保价方案。

　　深圳一位稀土行业券商分析师表示，“目前，行业外资金涌入稀土行业的现象已经减弱，近年来，主要是内部力量在推进市场发展，行业内重组、私矿的整顿也都是需要关注的重点。”

　　30亿收购三公司

　　盛和资源11月9日晚发布重组预案，公司拟以8.5349元/股非公开发行合计约3.30亿股，并支付现金约2.22亿元，合计作价30.39亿元收购晨光稀土100%股权（13.2亿元）、科百瑞71.43%股权（1.89亿元）及文盛新材100%股权（15.3亿元）。

　　同时，公司拟向锦图唯一、德溢慧心、博荣资本等9名对象非公开发行股份募集配套资金不超过15.36亿元，用于文盛新材“年产2万吨陶瓷纤维保温制品项目”和“年产5万吨莫来石项目”、科百瑞“6000吨/年稀土金属技术升级改造项目”，支付标的资产现金对价，补充流动资金等。

　　值得注意的是，晨光稀土此前曾多次谋求登陆资本市场。2012年，晨光稀土即拟借壳S舜元，但该方案随后遭到股东大会否决。随后，晨光稀土与银润投资于2013年3月宣布重组借壳消息。但最终因“重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案”、“稀土行业相关政策发生较大变化，晨光稀土未来能否获得持续稳定的指令性生产计划指标存在较大不确定性”等原因，借壳重组再次流产。

　　方案显示，晨光稀土专注于稀土氧化物的分离和稀土金属的冶炼加工，目前拥有年产3000吨稀土氧化物、年产8000吨稀土金属、年处理5000吨钕铁硼废料+1000吨荧光粉废料生产能力。截至2014年底，晨光稀土总资产25.39亿元。2014年，晨光稀土实现营业收入19.91亿元，净利润亏损2014.52万元。此次晨光稀土预估值为13.2亿元，与上次拟借壳银润投资时估值几近持平。而交易对方黄平承诺，晨光稀土2016年、2017年和2018年度净利润累积不低于3.82亿元。

　　不过，方案也提示风险，标的资产产量受指令性计划限制的风险，从而影响其稀土冶炼分离产量和业务规模。

　　一位接近晨光稀土的业内人士表示，“晨光稀土拥有自己的稀土矿，也有废料处理的产能，冶炼分离产量能够保证。其在销售端的布局也比较充分。此前，北方稀土计划将其收归旗下，但晨光一直希望保持独立发展。”

　　目前北方稀土持有晨光稀土9.25%股权，收购完成后，北方稀土将持有盛和股份1%股权。

　　此外，科百瑞主营业务为稀土金属的冶炼加工，即利用稀土氧化物生产稀土金属，其设计产能为3000吨/年，实际生产能力为2000吨/年。交易对方承诺，2016年、2017年和2018年度净利润累积不低于9220万元。

　　而文盛新材的主营业务为锆钛制品的研究、开发、生产和销售，从锆中矿、钛毛矿中分选加工锆英砂、钛精矿、金红石和蓝晶石等。此前2014年2月，东方锆业曾与文盛新材签订股权转让意向书，但未能达成重组事项。此次交易对方承诺，2016年、2017年和2018年度净利润累积不低于4.15亿元。

　　六大集团限产保价

　　实际上，近年来，稀土行业重组加快推进，形成了以六大稀土集团为核心的竞争格局。

　　资料显示，2013年1月22日，工信部发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，支持大企业以资本为纽带，通过联合、兼并、重组等方式，大力推进资源整合，大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量，提高产业集中度，基本形成以大型企业为主导的行业格局。

　　2015年年初，在工信部召开的重点稀土省（区、市）和企业工作会议上，有关负责人表示将以六大稀土集团为核心，在2015年底前整合全国所有稀土矿山和冶炼分离企业，实现以资产为纽带的实质性重组，整合完成后将有利于规范稀土开采、生产和流通环节。

　　上述业内人士表示，“近两年来，稀土行业全产业链都有重组的动作，矿山、分离厂、冶炼都有并购、相互参股的情况出现，强强联合壮大竞争力。”

　　今年5月底，广晟有色公告，拟向4名发行对象募资22亿元，主要用于稀土矿山的扩界、钨矿山的探矿、研发中心的建设等项目。

　　广发证券研报表示，盛和资源通过重组并购将稀土冶炼分离能力大幅提升至8400吨/年，并增加稀土金属加工业务和下游稀土应用产品废料回收利用业务，既增加了现有业务的产能规模，又延长了公司产品链条，增强业务的完整性。

　　上述业内人士认为，“此前晨光稀土一直希望借助资本市场进一步发展，此次被收购，也是希望在六大稀土集团格局下，借助外部资源保持竞争力。”

　　不过，由于国际需求低迷、产能过剩等原因，今年上半年，我国部分稀土产品价格持续下滑。

　　10月12日，北方稀土率先发布限产保价公告，称鉴于当前稀土市场持续低迷、产品价格长期低位徘徊的状况，该公司决定实施限产保价，全年冶炼分离产品生产量较工信部下达给该公司的2015年稀土总量控制计划指标量减少10%左右。

　　此后，厦门钨业、南方稀土、广晟有色、五矿稀土也陆续发布公告，均拟实施限产保价措施。而后，中国稀有稀土也宣布加入限产保价行列，计划减产5%-10%。中国六大稀土集团全部加入限产保价阵营。

　　上述业内人士表示，“从产能和库存来看，稀土行业在2011年资金疯狂涌入后已经形成了一个高峰，而目前需求又在下滑，同时国内私矿也一直屡禁不止，稀土价格依然长期承压。”

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