高特佳郭海涛:投资恢复精英化 传统但不墨守成规

商业计划书网　　2014-05-09　　浏览:

　　高特佳投资集团北京总部总经理、执行合伙人郭海涛认为，未来投资将恢复精英化，所以PE最好专注于一个行业。而文化产业的机会则在移动互联网，人是文化创意产业的第一生产力。

　　注定将成为中国国民经济支柱的产业——文化产业，自2011年开始，造就了一批上市公司与大牛股。诸多VC/PE提前看到了机会，提前进行了行业布局，在经历了2013年诸如华谊兄弟、中青宝、天舟文化、掌趣科技、华策影视等一大批上市公司在市值暴增的同时，也再一次证明了PE/VC超前的眼光。高特佳创业投资有限公司作为一家以医疗为主要投资标的公司，依然看到了文化产业的投资机会，其投资的方直科技，如今已经获得了不菲收益。

　　投资恢复精英化

　　2001年，为了抓住彼时呼之欲出的创业板，国泰君安发起成立了高特佳创业投资有限公司。2003年，券商禁止从事直接投资的政策出台，以高特佳为代表的券商北京PE则成了被断奶的“炮灰”，切断了与国泰君安的股权连接。

　　与所有的“南派”创投一样，在切断了与国泰君安的连接后，高特佳经历了诸如博雅生物、景达生物两次“大劫”，却奇迹般地劫后余生，更是建立了以博雅生物为“主心骨”的医疗健康全产业链布局。高特佳投资集团北京总部总经理、执行合伙人郭海涛认为，任何行业的投资未来都将进入一个专业化阶段，任何一个公司都不可能通吃所有的行业。

　　虽然目前高特佳的投资以医疗产业为主，但这并不意味着今后高特佳就不会投资别的行业了。“未来，高特佳并不是不去投文化产业，而是等待好的机会出现，比如比较低的估值和比较好的公司的时候。高特佳的投资风格还是比较偏向于传统服务行业。比如合润传媒虽然是新兴产业，但基础还是做广告服务的，还是相对传统一点。游戏是不投的，高特佳的投资风格还是比较稳健的。”郭海涛说。

　　高特佳2010年携手同威创投、凯晨资本共同对合润传媒进行了B轮注资，总投资额6000万元人民币。该公司以电影、电视剧、电视栏目内容为主要平台，逐步延展到互联网、3G、户外新媒体等内容领域，为品牌客户提供依托内容传播的广告、公关、营销整体解决方案。2014年2月27日，华策影视以1.04亿元的价格完成对北京合润德堂文化传媒有限公司20％股份的收购。以此估算，合润传媒估值达5亿元人民币。高特佳的眼光可见一斑。

　　文化产业的机会仍在移动互联网

　　对于郭海涛而言，文化产业他并不陌生。他曾在计算机世界传媒（中国信息产业最大的媒体集团）工作过10年。从传媒的角度来看整个文化产业，“以计算机世界传媒为例，IDG的麦戈文在20世纪80年代投了这家公司，培育了10年。从90年代开始飞速发展，到2000年左右，利润达到4亿元以上，利润率超过30%，增长非常迅速。而到了现在，随着互联网的发展，传统媒体的利润又飞速下滑，这其实就是行业的趋势。”

　　所以郭海涛认为，任何一个行业都有他的生命周期，而国家总要发展，创新就成了衔接一个又一个新兴行业的关键。以传统的劳动密集型行业为例，随着人口红利的消失，中国劳动力成本优势越来越小。而再依靠“四万亿”这种大规模的投资拉动产业发展又不现实。“这其中还有最重要的一点，我们国家传统制造业在创新方面与发达国家还是有很大差距的，这也是我们这些年投的制造业基本表现都不太好的原因之一。”郭海涛坦言。

　　虽然高特佳的投资比较偏向传统，但也不是一味地墨守成规。郭海涛介绍，2013年，高特佳投资了一家在线教育公司，主要是做互联网与移动互联网的中小学在线教育，也属于文化产业。

　　“我认为文化创意产业的机会还是在移动互联网的平台上，从游戏到内容的呈现，我坚定地认为这是未来的热点和机会。这方面公司的估值虽然很高，但从PEG来看，PE只是公司目前的估值，而G是公司未来的成长性，这才是最重要的。随着移动互联网的深入发展，会越来越深入人们的生活。吃、喝、玩、乐、学，这方面的机会仍然有很多。”郭海涛说。

　　文化产业本身应属于服务业，郭海涛认为，以文化产业为代表的服务业，实际上更有中国传统文化的特点。但文化产业的竞争壁垒是靠用户、人才等各方面的积累建立起来的，有资源优势的企业在未来将能更好地发展。

　　高特佳的投资项目都是集体决策，对于文化产业来说，投资的核心也只是看人而已。“这话听起来比较虚，但确实是这个道理，因为事在人为。我们投资过一些项目，当时认为行业、领域、市盈率都非常好，但后来看，人不对。对企业的判断，财务、法律、行业方面都有数据可查，但对人的了解只能通过交流。所以90%以上的项目都会被否定，因为人不靠谱。在文化创意产业，团队尤其重要。这可能与其他行业不太相同。在文化创意产业中，人是第一生产力。比如影视公司中，导演、演员都是最珍贵的。这个时候人的重要性就凸现出来了”，郭海涛说。