借道并购基金 上市公司联手PE机构找项目

商业计划书网　　2014-04-17　　浏览:

　　并购基金正成为上市公司愈发重要的投资手段甚至是利润增长点，越来越多的上市公司正选择借道并购基金进行产业整合，仅本月以来就有至少5家公司披露相关计划，通过杠杆操作抢占先机。

　　乐视网昨日公告，拟使用自有资金1000万元与乐视控股（北京）有限公司或其子公司联合发起设立融投资和并购业务的基金，暂定名为领势投并基金。领势投并基金将聚焦于乐视生态产业链上下游相关标的公司并购与重组过程中的投资机会，并在并购投资中合理运用杠杆，提前布局于内容产业、互联网应用、移动互联网、云计算和智能终端等领域。通过本次投资，公司将借力领势投并基金实现产业链整合和产业扩张。该基金为有限合伙企业，总规模预5至10亿元。

　　此前一天，长城集团亦披露了公司的并购基金计划。据长城集团公告，其参与设立的金元惠理长城并购1号的委托资金募集总规模不超过1.8亿元，其中长城集团认购劣后份额不超过3000万元，剩余优先级不超过1.5亿元由金元惠理进行募集。资产管理计划项下实际募集的资金主要投资于围绕长城集团战略规划范围的产业整合，剩余闲散资金可投资于债权、商业银行理财计划、货币基金等其他低风险投资品种。

　　在管理方式上，同样也采取杠杆操作，但长城集团的参与性更强，在其资产管理计划下设的投资决策委员会的五名委员中，长城集团委派两名委员，每名拥有一票的投票权，投资决策经超过三分之二的委员投票同意通过方为有效。但长城集团对拟投资标的具有一票否决权。公司表示，通过投资管理公司对投资项目的筛选、立项、组织实施及投资后的监督、共同管理，在达到约定的条件后，由上市公司按规定的程序收购并购对象——这种设计消除了并购前期的项目风险，而由专项资产管理计划承担并购项目的前期风险。

　　除了参与设立上述出于产业整合目的并购基金外，也有上市公司投资PE基金是单纯出于投资考虑。如近日汉得信息拟2500万元投资上海黑骥马股权投资合伙企业（有限合伙），公司明确表示，该项投资一方面可为公司扩大投资领域，寻求新的利润增长点，另一方面也可有效提高闲置资金利用效率及收益。同样的情况也见诸于证通电子，公司拟3000万元投资江苏中茂节能环保产业创业投资基金（有限合伙），公司认为，该投资可以拓展节能投资业务客户和业务资源，同时带来投资收益，增加利润。