私募纳入监管行业面临挑战

商业计划书网　　2014-04-14　　浏览:

　　在证监会新闻发言人证实“国务院法制办已将《私募投资基金管理暂行条例》送至国务院各有关部门、地方政府和市场有关机构征求意见”一周后，证监会公布了私募基金监管部的主要职责。私募基金纳入监管的新格局逐步开启。

　　业内人士认为，私募获得正规身份的认可是市场化的一大步。随着各方面规范的到位，私募基金将迎来大发展的契机。但对私募基金的监管，监管层应坚持“适度而有效”的监管原则。获得牌照后的私募基金，将与基金、券商等同台竞技，市场竞争或更加激烈。

　　监管尺度成焦点

　　2013年6月，新《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施。3月17日，中国证券投资基金业协会公布了首批50家私募投资基金管理人名单，其中包括33家阳光私募机构、17家私募股权机构。4月11日，证监会公布私募基金监管部的主要职责。

　　业内人士表示，上述系列举措意味着私募行业已正式纳入监管范畴，私募基金将从“游击队”转向“正规军”。

　　富舜投资总监孟宁认为，私募获得正规身份的认可，是市场化的一大步。

　　博道投资人士莫泰山称，私募基金从“野蛮生长”的状态，到接受监管机关规范的过程，随着各方面规范的到位，从业机构和人员的诚信、规范意识的提高以及相关合作机构和投资人的进一步认可，私募基金将迎来大发展的契机。

　　除了已公布的上述举措外，《私募投资基金管理暂行条例（送审稿）》也已呈报国务院法制办送审。证监会新闻发言人日前表示，国务院法制办已将《条例》送至国务院各有关部门、地方政府和市场有关机构征求意见。业内人士称，这部去年上半年便开始起草的私募基金监管新规，尚难断言何时能瓜熟蒂落、正式实施。

　　需要关注的是，面对这些监管措施的陆续出台，监管会否过度成为部分私募人士担心的焦点。

　　一位私募人士坦言，阳光私募的监管核心，应该是完善资金的第三方保管，保证资金的安全；完善信息平台建立投资者与私募基金经理沟通的渠道。如果像公募那样事无巨细地管，不利于私募基金的产业发展，也不利于优秀的基金经理人的培养，长此以往会制约中国资本市场的发展。

　　行业格局面临新挑战

　　业内人士表示，获得牌照后的私募基金，将与基金、券商等同台竞技，市场竞争将更加激烈。大资管时代，各家金融机构都在试图拓展投资版图。

　　“未来会打造平台型的私募基金。”孟宁称，“券商、基金子公司能做的事情，我们都能做了，这就是市场化。而打造平台型的私募基金公司，意味着如果一位基金经理打算发行产品，不用进行注册、管理、租房等琐碎的工作，可以在其提供的平台上进行发行。而相比于信托等单纯的提供通道业务，我们的优势在于提供投研平台和销售支持。”

　　孟宁预期，未来私募、基金、券商同台竞技，可能引发“价格战”。据悉，目前通过信托发产品一般收取千分之六的通道费，单只产品费用一般在几十万元，而未来可能降至千分之二甚至更低。

　　业内人士担忧，除了“价格战”，随之而来的会是残酷的市场化淘汰机制。在群雄逐鹿的大资管背景下，资产管理公司毛利率很有可能出现下滑，部分公司持续亏损导致股东更换的情况或加剧，破产甚至业内兼并重组的情况即将来临。

　　重阳投资人士表示，中国财富管理行业正迎来快速发展期，这孕育了难得的成长机遇，也带来了重大、深刻的挑战。

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