公私募基金谨慎看待保险资金入市

商业计划书网　　2014-01-10　　浏览:

　　9日创业板指数冲高回落。公私募人士认为，前天创业板大涨主要是受险资入市消息影响，但创业板难以持续强势上攻，一方面险资投资创业板的规模不大，另一方面打新股对股市的资金抽离作用或超预期。

　　信号积极

　　9日，创业板指盘中最高达到1423.84点，离历史高点1423.97点仅差毫厘，然而最终收报1380.24点，下跌1.76%，沪综指收报2027.62点，下跌0.82%。周二发布的险资投资创业板股票和试点历史存量保单投资蓝筹股政策，释放积极信号，但对当天股市的提振作用有限。

　　大部分公私募人士表示，险资入市的效应现在“还不好说”。北京某公募基金人士表示，保监会的通知仅仅是明确了初步方向，但是保险（放心保）资金风险偏好较低，对创业板的配置比例不容乐观。

　　2013年私募业绩冠军创势翔投资认为，险资仅仅是初步参与打新，因为从过往打新收益来看，收益为正，因此新股是风险较低的品种，但险资是否进入创业板二级市场，在目前点位上预计会比较谨慎。数据显示，2013年12月24日至2014年1月8日，创业板指数大涨13.05%，将此前一段时间的下跌全部补回，目前仍处在高点。

　　业内人士认为，即使是主板也不见得能够获得资金的青睐。保监会近期启动历史存量保单投资蓝筹股政策，据市场人士估算将有3000亿元险资配置蓝筹股。上述公募人士认为，这些资金按什么节奏入市还没确定，而且3000亿元资金相对于主板来说不算太大。

　　A股短期难走强

　　受访的多位公私募人士对短期主板和创业板走势并不看好。多位业内人士认为，新股发行对市场的“抽水效应”不容小觑。

　　益民基金首席策略分析师黄祥斌认为，主板指数难以走强，中小市值个股的表现还需要观察。长时间的停发新股导致投资者较为浓烈的“打新”欲望，这需要适当减仓腾出资金，也使得已有的部分上市公司有了比价效应的冲动。展望未来，一方面通常春节前资金面会趋于紧张，今年仍难避免钱紧状况发生；另一方面，新股密集发行似乎使得短期内市场应该不存在“供不应求”的可能。尤其值得一提的是，美元指数近几个交易日走得较为强劲，可能会引发新一轮焦虑情绪。

　　上海私募琪润投资董事长洪涛认为，虽然新股申购采用了市值配售制度，但这对二级市场的市值锁定远不如打新所带走的资金量大，A股市场整体仍将处于“缺钱”状态。他认为，随着新股供应逐渐增加，供过于求后中签率将逐渐升高，打新收益也可能提升，这将进一步导致资金离开二级市场。A股的下跌趋势或持续到春节前。

　　1月初，素有“机构风向标”的蓝筹ETF频频获得资金申购，短短三个交易日，沪市的5只蓝筹ETF净申购就超过了27亿元，对此，洪涛认为，纵然有理性资金逢低捡入低估值的蓝筹股，但是并不意味着资金对股市有拉升意愿。昨日受险资投资创业板消息影响而申购量大增的ETF可能只是昙花一现。知情人士表示，9日虽然创业板ETF申购量达到五六千万元，但是预计这一趋势难以维持。

　　宏观经济对A股的支撑也尚够乐观。国家统计局最新公布的数据显示，去年12月CPI同比上涨2.5%，PPI同比下降1.4%，环比持平。南方基金首席策略分析师杨德龙认为，PPI维持环比持平说明终端需求并无显著起色。部分受访的私募人士表示，目前正维持低仓位运作，已经停止所有的短线操作。

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