突击入股频现 PE机构掘金“PRE挂牌”企业

商业计划书网　　2014-01-09　　浏览:

　　新三板的扩容正以几何速度进行，半个月之后的1月24日，多达260家拟挂牌企业将于当日正式登陆新三板。

　　在新三板急速扩容背后，有PE界人士直言，新三板将成为PE掘金的另一个新战场。

　　投中研究院高级分析师宋绍奎称，面对新三板扩容的机会，部分机构已经将其作为重要项目源平台，目前突击入股现象屡屡出现，2014年伴随着企业力量挂牌新三板，预计将再度出现挂牌前集中入股的“Pre挂牌”现象。

　　突击入股

　　极为近期的一个例子是去年12月20日刚登陆新三板的同济医药。

　　从公司股东榜可以发现，除实际控制人及公司高管外，去年上半年另有三家PE投资机构突击入股。

　　去年4月初，公司控股股东李亦武将其所持19%股权以902.5万元，转让给武汉同济现代投资管理中心（有限合伙）。

　　紧接着，4月底，深圳粤信资本股权投资合伙企业、武汉科技投资有限公司分别通过增资获得同济医药15.5%、2.33%股权。

　　除了转让和增资方式进入新三板企业外，据发现，定向增发是PE潜伏的主要途径。

　　据发现，去年12月10日挂牌的上海基美影业股份有限公司（下称基美影业，430358.OC）出现了多家PE的身影。

　　2013年11月末，基美影业进行了定向增发，其披露的定向增发报告书显示，公司向7家股东定向增发了349.875万股。

　　其中，PE就占据了5席，分别包括广州越秀新兴产业创业投资、重庆越秀卓越股权投资基金、上海追电投资管理、上海丰实影美投资管理、深圳市华尔信投资等企业。

　　此外，原广发证券(000776，股吧)总裁方加春，现任广州越秀产业投资管理有限公司总裁，也出现在投资人的行列当中。

　　同样的情形也出现在去年11月挂牌的四维传媒身上。

　　早在去年9月，四维传媒新三板挂牌前最后一轮定向增发，达晨系旗下三只PE扎堆进驻，包揽全部定增股份。

　　其中，深圳市达晨创泰股权投资企业（有限合伙）、深圳市达晨创恒股权投资企业（有限合伙）、深圳市达晨创瑞股权投资企业（有限合伙）分别认购了251.4706万股、247.0588万股和201.4706万股，共出资4760万元。

　　此前，四维传媒已率先撤回创业板IPO申请转战到新三板挂牌。2012年3月底，四维传媒递交创业板IPO申请资料，同年11月份完成首轮意见反馈。2013年11月16日，四维传媒成功在新三板挂牌交易。

　　2013年7月底，在新三板企业晟矽微电披露的定向发行报告书中，也有三家PE齐齐上榜。晟矽微电于去年8月8日挂牌。

　　公开信息显示，去年5月，公司与上海科投、汉理前景、汉理前隆及上海汉理投资等PE机构签署了《增资协议》，约定以每股4.52元定向发行204.4872万股，共筹资924万元。

　　PE转型新战场

　　新三板的扩容，让PE掘金有了新的目标。

　　据悉，目前广发信德有意筹备一只新三板基金，专门投资新三板企业，但公司拒绝表示进一步信息。

　　此前，申银万国投资公司已联合湖北高投、东湖创投引导基金及其他社会资本发起设立总规模为5亿元的光谷新三板股权投资基金，成为中国首只专门针对新三板挂牌及拟挂牌企业开展股权投资业务的专业性基金。

　　长江国弘创始合伙人兼总裁李春义坦言，新三板市场扩容正好契合PE本身的战略转型。

　　“在整个大型转型过程中，在传统的产业里面能够找到低风险高成长的企业来进行投资需要时间。同时，从整个大环境来看，企业转型、创新、发展新技术未来确实是中国经济转型的一个非常重要的动力。”李春义称。

　　而目前新三板申请挂牌企业所属行业看，涉及计算机行业的最多，其次为通信设备、相关设备制造业及通信服务业。

　　“就PE机构来讲，由原来的投成熟的逐渐朝着往前走，朝着更具有成长性，规模可能更小，未来更辉煌的企业去做，在新三板也好，柜台交易也好，正好提供这么一个契机。”李春义表示。