各方资本竞赴上海国资改革盛宴 五大PE机构逾百亿抢筹绿地集团

商业计划书网　　2013-12-20　　浏览:

　　上海国资改革“20条”中股权多元化、发展混合所有制的话音未落，绿地集团便迎来了五家PE机构的入股，其速度与力度令人惊叹。作为上海国资系统的房地产业巨子，绿地已明确公布了五年内上市的计划，因而其此番增资扩股，正是各方资本竞逐“PRE-IPO”盛宴的良机，豪掷逾百亿真金白银亦在所不惜。

　　昨日，上海联合产权交易所公布了绿地集团增资扩股结果，平安创新资本、鼎晖嘉熙、宁波汇盛、珠海普罗、上海国投协力发展等五家PE机构抢得筹码。五家机构分别认购10.37亿股、4.44亿股、4亿股、1.04亿股和1亿股，合计认购20.87亿股，增资单价均为5.62元/股，认购成本分别约58.3亿元、25亿元、22.5亿元、5.9亿元和5.6亿元，五家机构合计耗资117.29亿元。

　　此前的11月25日，绿地在上海产交所发布公告，拟增资扩股21亿股，对应扩股后股本为20.25%，募资规模约为118亿元。彼时，绿地已明确表示，意向投资方须为非公资本。增资完成后，绿地集团国有持股比重将降至50%以下。这一动作，被市场解读为上海国资改革在股权多元化领域的典型案例，而鼎晖等国内PE巨头皆有意借机入股。果不其然，此番鼎晖旗下上海鼎晖嘉熙股权投资合伙企业斥资25亿元，拿下绿地4.28%股权。

　　相比鼎晖，更大的赢家是与上海国资有着深厚渊源的平安创新资本，本次，平安创新资本斥资58.3亿元，获得了绿地集团近10%的股权，占增资扩股规模的半壁江山。平安创新资本为平安信托下属投资平台。截至去年年末，平安信托投资的非上市企业近80家，投资金额近350亿元。此外，平安创新资本全资子公司平浦投资也是上海家化(600315，股吧)第一大股东，今年还曾与上海家化的管理层上演了一场惊心动魄的主导权争逐战。“而从平安入股绿地一事看，起码在上海国资监管部门的层面，并未因上海家化一事，对平安有‘封杀’之意。”一位长期关注上海家化和上海国资改革的资本市场人士称。

　　另一个值得关注的绿地“新股东”是上海国投协力发展股权投资基金合伙企业（简称“上海国投协力发展”）。尽管本次在五家PE中属于购股最少的一家，但据公开资料，上海国投协力发展今年4月刚刚成立，目标规模为5亿元，与其此次认购绿地股权金额大致相当。其资金由国投创新投资管理（北京）有限公司（下称“国投创新”）负责管理，而后者是国家开发投资公司13个控股子公司之一。

　　国家开发投资公司成立于1995年，是国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有重要骨干企业之一。其控股子公司国投创新通过发挥国家开发投资公司和中国投资协会国有投资公司专业委员会的平台作用，提供“跨地区、跨行业、跨所有制”的市场化、专业化的投资与增值服务。业内人士表示，从国投创新的身份来看，绿地的增资扩股又体现了中央国资资本参与地方国资股份制改革和资本运作的大思路。

　　从另一方面看，绿地集团本身亦属优质资产。资料显示，2012年，绿地总资产2387亿元，当年营收达1985亿元，实现净利润67亿元。今年上半年，绿地以653亿元的总销售金额再次成为仅次于万科的国内第二大房企。今年以来，绿地已敲定了至少六笔海外地产投资，跨越四大洲，投资总规模近百亿美元。

中国商业计划书网相关研究成果《投资项目融资商业计划书》